张天行孤身远赴美国 张凌海未得宝藏仓皇逃命
张凌海拿到了龙头杖，问朱飘逸要坐标和密码，朱飘逸说自己无可奉告，张凌海十分生气，派人将朱飘逸押了下去准备看管拷问。陈如雨担心他，但朱飘逸说自己早已做好了有来无回的打算。
张凌海知道朱飘逸个性，不会随便屈服，便设宴款待，但朱飘逸软硬不吃，让张凌海放了柳迎春，他再告诉他密码和坐标。张凌海自然不会轻易放过他，便让人将朱飘逸押到了马宁儿那里，接受马宁儿的折磨。
张天行知道柳迎春被扣押后，将她救了出去，张凌海十分生气，来到张天行府中搜查，但是张天行说他早已将柳迎春带至码头送走了。张凌海见弟弟为了一个女人和自己作对，勃然大怒，狠狠训斥了他一顿，但张天行并不屈服反而脱下了军装说自己要离开张凌海的部队，张凌海拿他没办法，只能开枪打死他的手下泄愤。
张凌海离开后，柳迎春缓缓从楼上下来了，原来她并没有离开。柳迎春向张天行表示了感谢，张天行却说一切都是朱飘逸的安排，是朱飘逸去找他来救她的。张天行让柳迎春和自己一起离开上海，前往美国，柳迎春拒绝了他的好意，说要和朱飘逸共存亡。张天行见她心意已决，便让她小心黑龙会的人。
朱飘逸在牢里受尽折磨，但他还是劝马宁儿帮助自己完成朱可发的意愿，马宁儿犹豫不决。最后，马宁儿去报告张凌海说他已经拿到了密码和坐标，张凌海便立即命令手下召集部队第二天就前去寻找宝藏。
张天行临走前去向张凌海告了别，并劝他小心马宁儿，张凌海并不以为然，说自己看人的眼光不会错。张天行话已说到，再无留恋，便离开了上海，纵然残暴如张凌海，还是因为不舍亲人而流下了泪水。柳迎春赶去车站送别张天行，却发现他已经离开。
武玲将张凌海兄弟决裂的事情报告了宫崎武郎，宫崎武郎十分高兴，当他听说柳迎春并未离开时，便让武玲派人除掉她。情报工作暂时告一段落，宫崎武郎命武玲想办法将上海最重要的几家工厂控制起来。
张凌海带着军队根据坐标找到了宝藏所在地，聪明如张凌海，他让马宁儿和朱飘逸先去山洞打开宝藏，如若他们耍花样，自己再前去炸开山洞。
马宁儿和朱飘逸成功打开了山洞大门并找到了宝藏，随从刚想出去报告，便被马宁儿和朱飘逸打死了。张凌海在外面听到枪声，派人进去抢夺黄金，朱飘逸和马宁儿在里面势单力薄实在顶不住，朱飘逸只好引爆了炸药，将山洞炸毁。
杨兴带着北伐军前来支援，张凌海知道寡不敌众，只好放弃宝藏先行逃跑。杨兴将朱飘逸救出来后，并未看到马宁儿的身影，这时，死人堆中有一个人突然睁开眼睛，仓皇逃走了，正是马宁儿。
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